8月31日，A股中报季正式收官，315家山东A股上市公司如期交出2026年半年报。
上半年，山东A股上市公司共实现营业收入17812.02亿元，同比增长19.88%；实现归母净利润1409.87亿元，同比48.94%。这其中，251家实现盈利，206家实现营收正增长，144家归母净利润正增长。
整体来看，上半年营收过千亿的企业3家，净利润过百亿元的有4家。今年以来，山东新增4家A股鲁企，上半年合计净赚3.6亿。值得注意的是，全球AI算力基建如火如荼，正带动来自传统产业的A股鲁企业绩高涨。
“千亿营收俱乐部”再添一员，
化工龙头首破千亿
315只鲁股今年上半年共实现营业收入1.78万亿元，29家过百亿，其中3家过千亿。
上半年，315家山东A股上市公司中，海尔智家、潍柴动力、万华化学营业收入过千亿。上半年营业收入过千亿，今年是潍柴动力第5次、海尔智家第7次。
2026年上半年，A股鲁企营收前十名。来源：Wind
值得注意的是，这是万华化学第一次上半年营收破千亿，为1193.16亿元，同比增长31.26%；从净利润来看，自2022年后净利润再次过百亿，也终结上半年业绩“4连跌”，营收100.63亿元同比大幅增长64.35%，盈利增速显著高于营收。
作为全球化工行业龙头，万华化学经营业绩反弹的一大背景是，2026年上半年，受国际政治及地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，叠加部分地区供需格局改变，推动化工产品市场价格上涨，化工产品盈利能力增强。
万华化学表示，上半年营收增长主要为产品价格增长及销量增加所致。从业务板块来看，聚氨酯系列营收449.57亿元，同比增长21.87%；石化系列营收477.38亿元，同比增长36.65%；精细化学品及新材料系列营收增速最快，同比增长44.27%为225.48亿元。
万华化学近十年上半年营收、归母净利润情况。来源：Wind
海尔智家依旧稳坐鲁股营收榜首，今年上半年业绩态势略降，营业收入 1521.15 亿元、归母净利润103.16 亿元，分别同比下滑2.80%、14.27%。
分业务看，由于国内家电需求疲软及北美高通胀压制地产带动的大家电需求，海尔智家智慧生活电器同比下降 6.04%；智慧家庭生态及其他收入同比下降 5.84%。但受益大暖通产业整合、家用空调及商用暖通景气上行，海尔智家智慧暖通方案收入 447.54 亿元，同比增长 5.70%，成为结构性亮点。
此外，营收过500亿元的还有宏桥控股、浪潮信息、兖矿能源、恒邦股份、华电国际、山东黄金。值得注意的是，与去年同期相比，宏桥控股位次产生明显变动。
这是宏桥控股完成并购后首次披露半年报，与去年同期营收14.5亿元相比，宏桥控股今年上半年以865.04亿元营收排名第4。作为A股新“铝王”，宏桥控股上半年实现归母净利润156.45亿元，同比大增77.02%。
从营收增幅来看，315家上市公司中有206家实现营收增长，占比65.40%。其中，增幅超100%的鲁企共有5家，营收增幅最高的企业是荣昌生物。由于核心产品国内销售收入增长叠加技术授权收入大幅增加，创新药龙头荣昌生物上半年营收增长433.11%达58.53亿元，净利润46.62亿元，同比实现扭亏为盈。
2026年上半年，A股鲁企营收增幅前十名。来源：Wind
“荣昌生物凭借核心产品的市场认可度持续提升，叠加全球层面的技术合作落地，直接实现了从长期投入到盈利兑现的关键跨越。荣昌生物这类创新药企业爆发式增长，更像是山东产业版图里长出的一抹极具活力的新亮色。”中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示。
八成鲁股盈利，
宏桥控股新晋“盈利王”
以净利润视角看鲁股，今年上半年，315只鲁股上半年共实现盈利1409.87亿元，共有251家实现盈利，占比79.68%。其中，4家鲁企净利超100亿元，此外还有2家超70亿元，此外21家超10亿元。
2026年上半年，A股鲁企净利润前十名。来源：Wind
海尔智家让位半年度“盈利王”，宏桥控股以156.45亿净利润登顶，净利同比增长77.02%。此外，净利润过百亿元的有中际旭创、海尔智家、万华化学，上半年净利润分别为136.51亿元、103.16亿元、100.63亿元。
宏桥控股近十年上半年营收、归母净利润情况。来源：Wind
“这是‘铝价上行+财务瘦身+深加工突破’三轮驱动的结果，也是山东化工行业在新能源、算力储能拉动下的价值重估。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析道。
从净利润增幅来看，144家公司净利润实现增长，38家增幅超100%，其中21家增幅超过200%。净利润增幅最高的是益生股份，且净利润增幅位列A股全市场前五。上半年，益生股份实现营业收入16.97亿元，同比增长28.44%；归母净利润3.08亿元，同比增幅高达4897.29%。
2026年上半年，A股鲁企净利润增幅前十名。来源：Wind
缘何增长如此之快？益生股份白羽鸡业务成为绝对核心，贡献超八成营收。对于业绩的强劲增长，益生股份指出，主要源于行业种源紧缺的供需格局，上半年公司父母代肉种鸡销量和销售均价同比均大幅上涨，成为核心利润来源。同时商品代鸡苗业务亦实现量价齐升，盈利能力同步提升。
此外，日科化学、ST西王、荣昌生物、海科新源净利润同比增幅也超过1000%，上半年分别同比增长2518.58%、1293.35%、1137.06%、1068.08%。
有色金属业半年净赚228亿
AI新需求催热传统行业
聚焦到行业分布上，基础化工、汽车、家用电器、有色金属行业是上市鲁企“营收大户”，行业总营业收入分别为2738.98亿元、2385.05亿元、2341.19亿元、2272.67亿元。
2026年上半年，A股鲁企化工行业营收前十名。来源：Wind
净利润方面，有色金属、基础化工两个行业的公司盈利能力更强，净利润远高于其他行业。有色金属行业实现归母净利润228.1亿元，位居首位；基础化工行业位居第二，行业归母净利润为188.38亿元；通信行业排名第三，行业归母净利润为134.24亿元；此外，家用电器、汽车行业归母净利润均超100亿元。
2026年上半年，A股鲁企有色金属行业业绩情况。来源：Wind
深究上述行业景气原因，不难发现，部分共同受益因素来自全球AI算力基础建设。当前，化工行业供需结构优化、产品价格回暖，此外AI大规模基建带动相关材料需求进入快速增长通道；有色金属行业则是地缘冲突等影响供给收紧，同时AI与新能源等领域新兴需求快速发展，拉动企业业绩高速增长。
柏文喜认为，“山东‘工业基因’在AI时代找到了新的需求出口，宏桥控股的铝、万华化学的新材料、东岳硅材的有机硅，都在这条链上。”
与此同时，半年报收官期业绩分化明显，64家A股鲁企上半年净亏损，其中，ST瑞茂、ST晨鸣、金能科技、金正大、高测股份净亏损超4亿元，ST瑞茂亏损最多，高达10.61亿元。
2026年上半年，净亏损超2亿元的A股鲁企。来源：Wind
上半年，ST瑞茂营收8.03亿元，同比大幅下滑91.51%，归母净利润净亏损10.61亿元，同比下滑1963.90%。受债务逾期相关事项影响，ST瑞茂煤炭国内业务、煤炭进口业务、农产品加工业务等均已暂停经营。
4张鲁股“新面孔”
上半年净赚3.6亿
今年以来，山东已新增4家A股鲁企，分别为长裕集团、春光集团、悦龙科技、农大科技，上半年4家合计净利润超3.6亿元。从城市分布来看，淄博、临沂、烟台、泰安各新增一家。
“山东资本市场正在向‘硬科技+专精特新’新阵型演进。”柏文喜表示。5月11日，长裕集团与春光集团同日登陆A股市场，长裕集团在上交所主板挂牌，春光集团则登陆深交所创业板。
高端新材料行业龙头长裕集团拥有全球规模最大的氧氯化锆生产基地，市场占有率达30%，其特种尼龙产能及品种位居国内前列。长裕集团上半年营业收入约8.62亿元，同比减少3.77%；归属于上市公司股东的净利润约1.38亿元，同比增加22.12%。
春光集团自2022年以来稳居国内软磁铁氧体磁粉销量首位，而随着AI基础设施建设进入高峰期，直接拉动了上游磁性材料的需求。上半年，春光集团实现营业收入7.45亿元，同比增长36.32%；净利润7494.58万元，同比增长28.09%。
农大科技、悦龙科技则分别在1月、3月登陆北交所。
悦龙科技已在橡胶软管行业深耕三十余年，是国家级专精特新重点“小巨人”企业，旗下拥有泰悦流体、香港泰悦、TECHFLUID UK等多家公司，产品远销东南亚、欧洲、美洲等地。上半年，悦龙科技实现营业收入1.7亿元，同比增长11.20%；归属于上市公司股东的净利润0.55亿元，同比增长4.13%。
农大科技成为今年山东省首家登陆A股的上市公司。农大科技拥有腐植酸活化、包膜控释等多项核心技术，主导或参与起草《腐植酸复合肥料》等十余项国家及行业标准，在包膜控释肥和腐植酸肥料领域产销量稳居行业前列。上半年，农大科技营业收入为16.02亿元，同比增长7.17%；归母净利润为9276.01万元，同比下降26.18%。
袁帅分析表示，“今年新增的4家A股鲁企来自不同地市，没有集中在传统的经济强市，且各具区域产业特色，这说明山东区域产业培育形成了多点开花的全域培育格局，形成了覆盖更广、根基更稳的上市企业梯队，产业生态的厚度和活力都在同步提升。”
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